Dacă ai auzit de titlurile de stat și ai trecut mai departe cu gândul că-s pentru bătrâni sau pentru oameni cu serviete, e momentul să revii. Sunt, de fapt, unul dintre cele mai simple și mai sigure instrumente de economisire disponibile românilor, iar în ultimii ani randamentele au devenit suficient de atractive încât să merite o discuție serioasă.
Un titlu de stat e, în esență, un împrumut pe care îl acorzi statului român. Tu dai bani, statul îți promite că îi returnează la o dată stabilită, plus o dobândă. Simplu. Fără comisioane ascunse, fără surprize de tipul celor de la fondurile de investiții și fără riscul că firma în care ai investit dă faliment peste noapte.
Programul Tezaur, lansat de Ministerul Finanțelor, e varianta cea mai accesibilă pentru publicul larg. Poți cumpăra titluri direct de pe site-ul tezaur.gov.ro sau de la ghișeele Poștei Române, cu sume minime de 1.000 de lei. Nu ai nevoie de broker, de cont la o bancă de investiții sau de cunoștințe financiare avansate. Pur și simplu intri, alegi scadența, transferi banii și gata.
Dobânzile variază în funcție de perioadă. În 2023 și 2024, ratele au oscilat între 6% și 7% pe an pentru scadențe de 1 până la 3 ani, ceea ce e considerabil față de depozitele bancare obișnuite care abia atingeau 5-6% și asta doar dacă știai să negociezi. Plus că dobânda de la Tezaur e scutită de impozit, ceea ce înseamnă că cei 7% rămân 7% în buzunarul tău, nu 5,95% după ce vine statul să ia 15%.
Există și varianta titlurilor de stat tranzacționabile, cele care se cumpără prin intermediul brokerilor și se listează la Bursa de Valori București. Acestea sunt mai complexe, prețul lor fluctuează pe piață și poți câștiga sau pierde dacă le vinzi înainte de scadență. Nu e teritoriul pentru cineva care abia începe, dar dacă ai deja un cont de tranzacționare și înțelegi cum funcționează obligațiunile, merită explorat.
Un aspect pe care mulți îl ignoră complet: riscul de țară. Titlurile de stat sunt garantate de guvern, da, dar asta nu înseamnă că sunt 100% fără risc în orice scenariu. Dacă România ar intra într-o criză fiscală severă, lucrurile s-ar complica. Să fie clar, nu e un scenariu iminent și nici probabil pe termen scurt, dar a pune absolut toți banii în titluri de stat cu ideea că e același lucru cu a-i ține sub saltea ar fi o simplificare excesivă.
Strategia rezonabilă pentru un om obișnuit ar fi să folosești titlurile de stat pentru porțiunea de economii pe care oricum nu intenționezi s-o atingi câțiva ani. Dacă ai un fond de urgență separat, lichid, atunci restul economiilor pot merge liniștit în Tezaur pe 2-3 ani și să lucreze la o rată decentă.
Reinvestirea dobânzilor e un alt subiect. La Tezaur, dobânda se plătește anual sau la scadență, în funcție de produs. Dacă o primești și o lași în cont curent, pierzi din randamentul compus. Oamenii disciplinați o reinvestesc imediat în același instrument sau în altul similar.
La final, titlurile de stat nu sunt sexy, nu te vor face milionar și nu ai cu ce să te lauzi la petreceri. Dar într-o țară cu o inflație care a mușcat serios din economii în ultimii ani, un instrument care bate inflația, nu are impozit și e garantat de stat e exact ce trebuie să aibă oricine în portofoliu.